投資項目經理資格證書(高圣教育)注冊國際投資分析師（CIIA）考試大綱(2022)

高圣教育丨注冊國際投資分析師（CIIA）考試大綱(2022)

CIIA考試大綱(2022)

（譯文僅供參考）

財務會計和財務報表分析

公司財務

股票估值與分析

4.Economics

經濟學

固定收益證券估值分析

衍生產品的估值與分析

投資組合管理

財務會計和財務報表分析

總體學習目標

了解財務報表編制的基本原則和標準，以及損益表和資產負債表的特點?？忌鷳貏e注意財務報表相關信息的應用和分析，以加強其在這些方面的能力。深入了解各種分析工具和應用方法，包括收入和現金流、比例分析（如每股收益、盈利能力、財務杠桿）、時間順序分析、同比報告和杜邦分析及其在眾所周知實踐中的應用?？忌鷳钊肓私馔鈳呸D換和合并財務報表中的重要問題，包括財務預測中的重要估值相關問題。

1原則和標準

1.1財務報告環境

1.1.1財務報表

1.1.2財務報告問題

1.2編制財務報表和列報框架

1.2.1財務報表的目標

1.2.2會計原則

1.2.3基本概念

1.2.4會計確認標準

1.3現金流量表

1.3.1現金流量表的基本原理

1.3.2現金流與收入流的關系

2損益表和外幣業務

2.1收入確認

2.1.1來自客戶的收入

2.1.2費用確認的標準

2.1.3股票期權和類似福利的會計處理

2.2外幣業務

2.2.1外幣業務

2.2.2外幣報表轉換

2.2.3惡性通貨膨脹經濟

3資產負債表

3.1資產

3.1.1房地產、工廠和設備

3.1.2投資性房地產

3.1.3無形資產

3.1.4存貨

3.1.5應收賬款

3.1.6現金及現金等價物

3.1.7資產減值

3.1.8金融資產

3.2負債

3.2.1債券

3.2.2混合證券

3.2.3表外融資協議

3.2.4租賃

3.2.5借款費用

3.2.6退休福利

3.2.7所得稅

3.3所有者權益

3.3.1股本的發行

3.3.2股票回購和庫存股再發行

3.3.3股利會計處理

3.3.4保留收入的其他變化

3.4準備金

3.4.1準備金確認的條件

3.4.2或有負債

4數據分析

4.1利潤和現金流

4.1.1現金流與經營活動凈利潤的關系

4.1.2生命周期不同階段的凈利潤和現金流

4.2盈余質量和盈余管理

4.2.1財務報表分析中的數據問題

4.2.2財務報表中可選會計政策的重要性和意義

4.3每股收益

4.3.1每股基本收益

4.3.2稀釋每股收益

4.3.3用每股收益來衡量公司的價值

4.3.4評估每股收益

4.4分部報告

4.4.1分部確認

4.4.2披露要求

4.4.3利用分部信息進行分析

4.5中期報告

4.6非公認會計準則財務指標

4.6.1調整凈收入/營運收入

4.6.2利息折舊攤銷前利潤

4.6.3自由現金流

4.6.4凈負債

4.6.5內生性銷售

4.6.6新訂單、未完成訂單、訂單發貨比

5合并財務報表

5.1兼并和收購

5.1.1收購

5.1.2兼并

5.2合并財務報表

5.2.1合并財務報表的范圍

5.2.2合并方法

5.2.3合并過程中產生的差額的實質

5.2.4使用各種合并方法

5.2.5合并程序

5.2.6合并差額分析初始

5.2.7估值少數股東權益

5.2.8商譽的處理

6主要資金流動及會計調整

6.1股東視角：投資項目經理資格證書

凈收益和每股收益

6.1.1每股基本收益

6.1.2稀釋每股收益

6.2經理視角：投資項目經理資格證書

投資和自由現金流

6.2.1莫迪利安尼-米勒模型（MM模型）

6.2.2基本案例

6.2.3全球分析表

6.2.4非現金支出

6.3兩種方法的一致性

6.3.1一般原則

6.3.2經營現金流和凈收入(股東法)

6.3.3經營現金流(股東法)和公司自由現金流（MM法）

6.3.4利息折舊攤銷前利潤和公司自由現金流（MM法）

6.4數據和會計調整已公布

6.4.1帶來虛假公司形象的分錄

6.4.2非國際標準確認的會計定義

6.4.3在不同會計準則下重新編制分錄

6.4.4資本化研發費用

6.5歷史數據報告

6.5.1時間序列分析

6.5.2同比分析

7管理績效分析

7.1為什么要使用財務比率？

7.2業務風險測量

7.2.1衡量營業周期管理效率(毛利率、營業利潤率、凈利潤率、資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、應付賬款周轉率)

7.2.2資本利潤率(資產收益率、已用資本收益率、現金投資收益率、權益收益率)

7.3財務風險測量

7.3.1流動比率(流動比率、速動比率、現金比率)

7.3.2償付能力比率(平均利率、凈負債、資本結構比率、總負債權益比率、長期債務權益比率、利息保障倍數、經營現金流與現金利息成本比率、經營現金流與流動負債比率)

7.3.3信用風險(信用評級機構，信用違約交換)

7.4關鍵部門的比率和指標

7.4.1工業

7.4.2石油和天然氣

7.4.3消費類

7.4.4醫療

7.4.5科技

7.4.6銀行

7.4.7公共事業

7.5敏感性分析

7.5.1營業收入的敏感性

7.5.2財務杠桿的敏感性

7.5.3凈收入的敏感性

7.6盈余質量作為衡量會計風險的衡量

7.6.1財務預警信號

7.6.2非財務信號(會計師變更)CFO突然離職，報告延期)

7.6.3與收入相關的預警信號

7.7商業環境分析

7.7.1除數據圖表外的公司愿景

7.7.2行業定性分析

7.7.3企業定性分析

8財務預測

8.1不同的預測方法

8.1.1綜合法

8.1.2同比法

8.1.3增長率法

8.1.4基于價值驅動因素的預測

8.2公司估計價值驅動

8.2.1銷售預測

8.2.2投資預測(凈營運資本和資本支出)

8.2.3其它內部價值驅動

8.2.4外部價值驅動

8.3經常性/非經常性項目

8.3.1常規會計分錄

8.3.2非常規會計分錄

8.4附加信息(季度，分部）

8.4.1基于中期報告的預測

8.4.2基于分部報告的預測

公司財務

總體學習目標

考生應了解公司財務的基本組成部分，如公司財務目標、公司估值、貼現現金流、資本預算、長期、短期投融資決策等。本章需要掌握與資本結構、股息政策、合并和收購相關的基本理論和重要的財務決策，并了解其在實際環境中的應用。CIIA在全球性方面，考生應加強對國際企業融資理論的深入理解和應用。本章最后回顧了企業環境中的價值創造組織。

1公司財務和價值創造

2投資機制

2.1現金流分析的基本原理

2.2凈初始投資(NINV)

2.2.1替代性項目

2.2.2擴張性項目

2.3經營現金流

2.3.1折舊

2.3.2凈經營現金流

2.4期末現金流

2.5現金流的最終值

2.5.1永續年金

2.5.2年金

2.5.3穩定增長模型

2.5.4現金流不規則

3投資貼現率

3.1加權平均資本成本（WACC）

3.1.1債券資本成本

3.1.2股權資本成本

3.1.3加權平均資本成本（WACC）

3.1.4國際資本預算

3.2優化加權平均資本成本

3.2.1杠桿和公司價值

3.3股息政策

3.3.1股息類型

3.3.2股票回購

3.3.3不相關定理

3.3.4委托效應

3.3.5信號傳輸模型

3.3.6當地市場股息政策

4投資決策準則

4.1主要方法

4.1.1凈現值（NPV）

4.1.2內部收益率（IRR）

4.1.3回收期規則

4.2資本預算

4.2.1投資提案排序法

4.2.2資本資源配置

4.2.3常見的錯誤

4.3投資價值與企業價值的聯系

5兼并和收購

5.1估值問題

5.1.1目標企業估值

5.1.2合并動機

5.2收購方式

5.2.1接管

5.2.2經批準的收購

5.2.3逐步接管

5.2.4消除少數股東
的權益

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5.2.5私有化和資本重組

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5.2.6杠桿收購（LBO）

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5.2.7管理層收購（MBO）

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5.2.8管理層換購（MBI）

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5.3收購策略

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5.3.1惡意收購或者協議收購

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5.4防御策略

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5.4.1預防性策略與反應性策略

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5.4.2預防性（長期）策略

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5.4.3預防性（短期）策略

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